Pengelolaan Risiko Keuangan di Era Cryptocurrency: Pendekatan Komparatif terhadap Volatilitas Aset Digital dan Implikasinya bagi Portofolio Investasi Institusional
DOI:
https://doi.org/10.65310/qbhj4372Kata Kunci:
Kripto, Volatilitas, Nilai Risiko, Portofolio Institusional, Strategi HedgingAbstrak
Perkembangan cryptocurrency sebagai aset digital berdaya volatilitas tinggi telah mengubah lanskap pengelolaan risiko investasi institusional dan menimbulkan kebutuhan akan pendekatan manajemen risiko yang lebih adaptif. Penelitian ini bertujuan menganalisis volatilitas, korelasi, serta risiko downside cryptocurrency dibandingkan aset tradisional, serta mengevaluasi efektivitas strategi hedging dalam portofolio institusional. Menggunakan metode penelitian kuantitatif-komparatif dengan analisis data historis periode 2020–2024, penelitian ini mengukur volatilitas, Value at Risk, Conditional Value at Risk, korelasi lintas aset, serta menilai dampak alokasi cryptocurrency terhadap efisiensi portofolio. Hasil penelitian menunjukkan bahwa cryptocurrency memiliki volatilitas dan tail risk yang jauh lebih tinggi daripada saham, obligasi, maupun emas, sehingga alokasi optimalnya berada pada porsi kecil, yaitu 3–5 persen. Strategi hedging seperti futures, options, dan dynamic hedging terbukti dapat mereduksi risiko, namun efektivitasnya sangat dipengaruhi kondisi pasar dan likuiditas. Penelitian ini menyimpulkan bahwa integrasi cryptocurrency dalam portofolio institusional hanya layak apabila didukung kerangka tata kelola risiko yang kuat, monitoring real-time, serta strategi lindung nilai yang responsif terhadap perubahan volatilitas
Unduhan
Referensi
Abdurohim, A., & Irfan, M. (2024). Cryptocurrency dan Stabilitas Sistem Keuangan: Tinjauan Literatur Dampak, Peluang, dan Tantangan Regulasi. Portofolio: Jurnal Ekonomi, Bisnis, Manajemen, Dan Akuntansi, 21(2), 64-94. https://doi.org/10.26874/portofolio.v21i2.696
Ahmad Junaidi, S. E., MM, C., CFR, C., CPMSA, C., & Sunarmin, S. E. (2024). Keuangan Digital Strategi Investasi dan Perencanaan di Era 4.0. Padang: Takaza Innovatix Labs.
Aminarty, F., Amina, N., Indrijawati, A., & Ferdiansah, M. I. (2025). Interaksi Antara Perilaku Investor dan Tren Pasar Modal. Advances in Management & Financial Reporting, 3(3), 335-362. https://doi.org/10.60079/amfr.v3i3.531.
Chan, C., Hong, S., Utomo, E., & Zagoto, N. E. P. (2025). Blockchain Dan Pengelolaan Finansial Cryptocurrency Terhadap Remaja Generasi Z. Jurnal Media Akademik (JMA), 3(10). https://doi.org/10.62281/h1s1np64.
Coinmetrics. (2025). “Download our historical community data in CSV format for any supported asset”, tersedia di https://coinmetrics.io/community-network-data/, diakses pada 25 November 2025.
Finance Yahoo. (2025). “S&P 500 (^GSPC)”, tersedia di https://finance.yahoo.com/quote/%5EGSPC/history/, diakses pada 26 November 2025.
Fred. (2025). “Market Yield on U.S. Treasury Securities at 10-Year Constant Maturity, Quoted on an Investment Basis (DGS10)”, tersedia di https://fred.stlouisfed.org/series/DGS10, diakses pada 26 November 2025.
Hisam, M. (2024). Menavigasi Volatilitas Pasar: Wawasan tentang instrumen keuangan dan strategi investasi. Currency (Jurnal Ekonomi Dan Perbankan Syariah), 2(2), 315-328. https://doi.org/10.32806/ccy.v2i2.248.
Huda, N., & Hambali, R. (2020). Risiko dan tingkat keuntungan investasi cryptocurrency. Jurnal Manajemen Dan Bisnis: Performa, 17(1), 72-84. https://doi.org/10.29313/performa.v17i1.7236.
Inzal Yazidillah, M. A., & Barus, B. S. (2023). Studi Tinjauan Pustaka Analisis Risiko Cryptocurrency Sebagai Alat Untuk Berinvestasi. Journal of Social & Technology/Jurnal Sosial dan Teknologi (SOSTECH), 3(12). https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v3i12.1016.
Judijanto, L., Utami, E. Y., Devi, E. K., Sarmiati, S., & Sudarmanto, E. (2024). Analisis dampak investasi cryptocurrency dan volatilitas pasar terhadap profitabilitas perusahaan energi di Indonesia. Sanskara Akuntansi dan Keuangan, 2(02), 90-99.. https://doi.org/10.58812/sak.v2i02.330.
Nopiyani, V., & Selasi, D. (2025). Integrasi Nilai Keberlanjutan dan Keagamaan dalam Investasi Syariah: Kajian Konseptual dalam Kerangka Pasar Modal Syariah. Journal of Economics, Management, and Accounting, 1(2), 142-151. https://doi.org/10.65310/3xm79325.
Pitoyo, A. (2025). Strategi Sukses Investasi Bitcoin Memahami Risiko Dan Peluang Di Era Digital. Jurnal Ilmiah Infokam, 20(2), 104-108. https://doi.org/10.53845/infokam.v20i2.370
Rahma, N., Nebras, A. N., Suhaeb, F. W. S., & Idrus, I. I. I. (2025). Cryptocurrency dan Masa Depan Keuangan Global: Tantangan dan Peluang. J-CEKI: Jurnal Cendekia Ilmiah, 4(4), 772-782. https://doi.org/10.56799/jceki.v4i4.8805.
Ruliyana, F. A., Dila, S. F., Nuraini, Z. F., Irawan, M. A., & Khasanah, M. I. A. (2025). Peran Teori Akuntansi Di Era Digital Dalam Pengembangan Pasar Modal. Jurnal Akademik Ekonomi Dan Manajemen, 2(2), 554-561. https://doi.org/10.61722/jaem.v2i2.5076.
Saputra, D. R., Dewi, E. N., Sukanti, N. K., & Hanafi, S. (2025). Fiscal Capacity, Renewable Energy Policy, and Regional Economic Resilience: A Study of Indonesia’s Transition. Journal of Economics, Management, and Accounting, 1(2), 159-169. https://doi.org/10.65310/q4txf377
Saputro, A. E., & Usman, R. (2025). Perlindungan Hukum Bagi Investor Komoditi Token Pada Tokotoken Melalui Platform Exchange Tokocrypto. Jurnal Kolaboratif Sains, 8(7), 4460-4471. https://doi.org/10.56338/jks.v8i7.7962.
Setyawan, A. A., & Winotoatmojo, H. P. (2024). Evaluasi Strategi Investasi Pada Pasar Modal Digital Dan Cryptocurrency Pada Manajemen Keuangan Perusahaan. Jurnal Darma Agung, 32(2), 861-871. http://dx.doi.org/10.46930/ojsuda.v32i2.4163.
Sulaksana, D., & Sumanti, M. (2025). Peran Cryptocurrency Dalam Diversifikasi Portofolio Investasi Di Era Digital. Jurnal Ilmu Ekonomi dan Bisnis, 2(1), 79-84. https://doi.org/10.70134/jukoni.v2i1.309.
Sumual, A. K., Aulian, W., & Pakiding, E. P. B. (2025). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar terhadap Pertumbuhan Ekonomi di Indonesia. Journal of Economics, Management, and Accounting, 1(2), 53-60. https://doi.org/10.65310/2frh3j77.
Waloyandari, M. J., & Tyas, A. M. (2024). Pengaruh Teknologi Blockchain Terhadap Kepercayaan Investor dalam Pengambilan Keputusan Investasi. Ranah Research: Journal of Multidisciplinary Research and Development, 6(5), 1385-1393. https://doi.org/10.38035/rrj.v6i5.978.
Yahoo Finance. (2025). “Gold Dec 25 (GC=F)”, tersedia di https://finance.yahoo.com/quote/GC%3DF/history/, diakses pada 26 November 2025.
Yahoofinance. (2025). “Bitcoin USD Price (BTC-USD)”, tersedia di https://finance.yahoo.com/quote/BTC-USD/history/, diakses pada 26 November 2025.
YahooFinance. (2025). “Ethereum USD Price (ETH-USD)”, tersedia di https://finance.yahoo.com/quote/ETH-USD/history/, diakses pada 26 November 2025.
Yazidillah, M. A. I., & Barus, B. S. (2023). Cryptocurrency Studi Tinjauan Pustaka Analisis Risiko Cryptocurrency Sebagai Alat untuk Berinvestasi. Jurnal Sosial Teknologi, 3(12), 989-995. https://doi.org/10.59188/jurnalsostech.v3i12.1016.
Zamzami, N. (2025). Bitcoin dalam Perspektif Geopolitik: Peluang dan Tantangan Adopsi Kripto bagi Kepentingan Nasional Indonesia (Studi Kasus Danantara). Socius: Jurnal Penelitian Ilmu-Ilmu Sosial, 3(2), 335-338. https://doi.org/10.5281/zenodo.17105286.
Unduhan
Diterbitkan
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2025 Abdul Rosid (Author)
Artikel ini berlisensi Creative Commons Attribution 4.0 International License.
